李60宗瑞全集完整版

行业研究是合理定价的基础。强大的研究能力为投行价值判断和价值挖掘提供支撑，是合理定价的基础。将研究人员进行行业分工，深入了解各个行业发展规律，经济周期，发展前景，政策风险，法律风险，加强对行业内企业的经营状况，财务状况，盈利预期的研究，培育客户的潜在需求，提高对相关企业的价值分析，提高证券定价能力。

■案例分析（1）大投行——高盛。①战略：为客户提供全产业链的金融服务；建立紧密一体的全球网络。②组织：整体四大业务条线布局；建立全球研究所和专门的客户关系部门。投行分为九大行业组，将融资团队纳入投行内部。③业务：采用独立投行模式，专业化程度高；承揽业务与承做执行相分离。

从1996年开始，诺基亚手机连续15年占据手机市场份额第一位置，并且推出了Symbian和MeeGo等操作系统。截至2003年，诺基亚1100在全球累计销售高达2亿台，是当时世界上销量最高的手机，其市场占有率远远领先于当时其他知名手机。然而从2007年初开始，苹果电脑公司正式推出iPhone手机，并正式更名为苹果公司，韩国三星的实力也日渐强大，诺基亚遇到了真正的对手。面对两者的夹击，诺基亚在2010年发布塞班3系统，但未能撼动苹果iOS系统和安卓系统，其手机市场份额也逐渐被苹果和三星超越，开始走“下坡路”，直至今日历经多次改革仍未能恢复元气。

③业务：为客户提供全生命周期服务；建立打造数据交易平台。④资本与风控：轻资本运营模式；设立风控三道防线。■推荐逻辑：长期来看，科创板采用注册制和更为市场化的定价与交易机制，对于券商战略定位能力、业务能力、组织结构以及资本实力和风险控制能力提出了更高的要求，头部券商将更为受益。

四、九毛九集团与海底捞经营模式与成长性对比：二者皆以直营模式为主。海底捞九毛九集团旗下5个餐厅品牌，除2颗鸡蛋煎饼采取直营模式和加盟模式经营外，其余品牌全为直营模式，公司自营餐厅收入占比超过99%。2颗鸡蛋煎饼的加盟模式于2018年下半年推出，2018年及2019H和加盟餐厅收入占比为0.1%及0.5%，公司鼓励管理层所选的员工成为加盟商。海底捞自成立起，就以“服务至上，顾客至上”为标准，旗下所有餐厅都是直营连锁。

8.第三方评级机构对网贷平台的评级到底有多大的参考性？应理性看待第三方评级机构的评级结果。目前，市场上第三方评级机构列出的行业排名很多，但各个机构评选标准不一。有的按照历史成交量、风控保障评分，有的基于未来几个月平台综合抗风险能力进行分析判断，根据不同评判标准得出的排名也各不相同。